
中美貿易戰陰霾未散,加上加息和走資因素困擾港股,今年港股出現「五窮月」機會頗高,投資部署宜審慎。然而,市場預期恒指大插機會不高,近日累跌不少的科網和手機設備股可博短線反彈;中長線方面,受惠加息的銀行股較值博,內銀股則有望借國策傾斜追落後。
港股年初承接去年強勁升勢,於1月29日創下33484點歷史高位,但踏入2月後即急瀉,於2月9日見年內低位29129點,隨後於29500至31200點上落,近日波幅收窄,於10天和20天移動平均線糾纏。恒指上周五跌穿30000大關,收報29926點,跌386點。
今年頭4個月,恒指累升889點,但踏入5月後的頭3個交易日便跌了881點,幾乎將之前的累升點數全部抹掉。傳統上有「五窮、六絕、七翻身」的說法,今年「五窮月」真的會應驗?港股何去何從呢?
技術上,港股現呈「對稱三角型」,即待變格局,窄幅上落市可能結束,並將「爆邊」,即有機會大升或大插,加上資金輪流炒作速度加快,目前入市宜步步為營。
統計過去12年的5月份,「五窮月」出現8年(見表),當中以2012年跌幅最大,達11.68%。從宏觀基本面看,近乎百分百肯定,美國聯儲局將於6月再加息,本港下半年很大機會跟隨。
同時,中美貿易關係仍然緊張,為期兩日的中美經貿談判上周五在北京結束。新華社報道,中美雙方在有些領域達成共識,但在一些問題上仍有較大分歧,雙方同意建立工作機制保持密切溝通。
中美關係如箭在弦
有外電報道指,美國要求中國在2020年前,將中美貿易順差縮窄2000億美元,並停止補貼「中國製造2025」中涉及的行業,而中方認為美方的提議不公平。因此,中美貿易談判仍十分艱巨,短期不可能解決。再者,港元偏弱走資加劇,多個負面因素「夾擊」下,港股5月跌市機會較大。
不過,光大新鴻基財富管理策略師溫傑指,以往「五窮六絕」都出現在升市之後,今年情況與以往不同,港股今年在年初觸及高位33484點,其後2、3月都在下跌中反覆發展,4月有所反彈, 因此預期5、6月或會向上走,「進一步大跌機會不多」。
展望5月港股表現,溫傑預計會先低後高,在29500點至31800點區間上落。然而,投資策略上,5月份宜傾向審慎,雖然科網龍頭及手機設備股,包括騰訊(700)、舜宇(2382)及瑞聲(2018)已從高位回落不少,且上周一度止跌回升,但相信只屬技術反彈,僅宜走短線。
科網股宜走短線
金利豐證券研究部執行董事黃德几指出,以往港股在5月份多下跌,加上短期受多個因素困擾,故今個月暫宜觀望。技術上,港股現處大型對稱三角型,後市一定出現變化,惟「爆上」還是「爆落」,目前不是太樂觀,原因之一是預期美國將於第二季再加息,料今年全年加息4次;另一方面,平安好醫生(183)上市後,大批資金解凍,港元有機會再轉弱,將成為市場沽貨藉口,就算恒指上周曾企於20天線之上,但相信很快將再失守。
即使對稱三角型形態持續多一段時間,黃德几預料,若恒指4月低位29500點不跌穿,波幅可能再次擴大。股份方面,雖然大藍籌如騰訊回落不少,但他不建議貿然撈貨,因騰訊大股東Naspers之前減持,對其股價帶來心理壓力,走勢上已形成下降通道,一旦季績遜預期,股價可能再回落。他補充,若騰訊連續急跌4天,則可走短線博反彈,因相信低位仍未出現。
財金解碼 頭條日報記者
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