
外國傳媒報道,美國債券孳息曲線更趨平坦,恐怕金融市場「大限」已到。
近年估市奇準的Piper Jaffray技術分析師Craig Johnson表示,2年期美債息相對10年期債息的差距已收縮至43點子,為2007年以來最窄,一旦繼續收縮並出現「倒掛」情況,恐是經濟在1至2年內衰退的先兆。
Johnson預期,一旦聯儲局於6月12至13日議息會議後決定加息,將加速該債息曲線更趨平坦,或會進一步縮至25點子左右。萬一成真,由於屆時市場一定會對衰退有所顧忌,股市難以避免會下滑,尤其是銀行股將遭到較大沽壓。
何謂債息曲線?一般來說,只要市場預期聯儲局加息,由於多了其他投資產品能獲得更高利率的回報,債券價格就會受壓,與價格走勢相反的孳息就會上升。現時市場出現的異象是,債券孳息曲線平坦!這預示着2年短期債息的上升速度高於10年長期債息,換句話說,2年期債券價格跌勢較急,根據往績,這是經濟衰退即將來臨的警號,2007年就出現過,而且會拖累股市表現。
圖片:on.cc 東網
原文資料來源:
http://hk.on.cc/hk/bkn/cnt/finance/20180514/bkn-20180514194320639-0514_00842_001.html