相信讀者與筆者一樣，不時收到銀行來電，提供種種的低息貸款優惠；不過借貸投資的風險其實不少，特別是美國12月很大機會將加息，香港同業拆息近日也見有所收緊，是時候要審視一下對理財的影響。
美國加息周期或提速
雖然，美國聯儲局對上一次加息已是去年年底，加息0.25厘，而且本港銀行並無跟隨上調利率，但自特朗普上場後，大力宣揚加息政策，最新利率期貨預期12月加息機會為98%。加上聯儲局耶倫指會有相對較快的加息計劃，未來有機會一年加息次數可能會上升，因此，投資者於借貸或承造物業按揭前，需要衡量未來一、兩年利率上調速度加快，會否出現還款額佔收入比重過高的情況，屆時因還款額難以負擔，可能會出現被迫將資產套現還債的情況。假如大家現時的物業按揭及汽車按揭等是用浮息計算還款，要有節省其他開支應付還款金額上升的預備。
另外，亦可因應個人情況，衡量是否需要將債貸由浮息轉為定息，即使短期內未必進行改動，也應着手研究，以作準備。
投資回報要求需上升
在投資方面，加息及加息預期上升，會直接對債券價格產生壓力，所以近日債市出現走資，特別是美息孳息顯著上揚。這亦同時令到過去很受歡迎的收息資產如REITs表現下跌。美國利率或美債息一向被視為無風險利率的指標，假如息率上升，其他資產的投資回報自然也得提升才能吸引到投資者。
講到投資，有人會透過借貸做槓桿投資，利率上升也會增加成本，同時要提醒好好控制風險。以股市為例，投資者看準股票上升的機會，以1萬元本金加上9萬元貸款買入股票，假設利率為6厘（最優惠利率加1厘），當股票有10%升幅時，扣除利息5,400元，實際回報為46%；但當股票下跌10%時，既輸掉本金1萬元，同時需支付5,400元的利息，損失達154%。所以奉勸各位借貸投資前，必須細心衡量可承擔風險。
撰文：投資理財周刊