大家好，我係Eva，啱啱踏入咗2026年，我哋香港的士交易所就襯呢個機會，同大家回顧一吓2025年的士牌價嘅走勢，再同大家展望一吓嚟緊2026年的士牌價嘅情況，無論你係車主又或者係準買家，都希望你可以藉住呢條片，掌握到最新嘅市況，如果未訂閱我哋頻道嘅朋友，記得訂閱，多謝支持。
2025年的士牌價嘅表現確實可以用五個字嚟形容，「低處未算低」，我哋就以本年度的士牌價嘅走勢圖嚟睇，牌價走勢嘅表現好唔理想，第二季尾段更加出現咗急跌嘅情況，我哋就睇返2025年的士牌價嘅走勢圖，市區的士牌價，由年頭285萬下跌至年尾216萬，全年下跌咗69萬，下跌咗24%，至於新界的士牌價，就由年頭205萬下跌至年尾140萬，全年下跌咗88萬，就大約下跌咗31.7%。如果以全年高低位波幅嚟睇，以市區的士為例，最高位係2月中287萬，最低位係6月中198萬，波幅大約31%。
其實的士牌價喺2025年繼續下跌，係受到多方面嘅因素影響，我哋先講一講的士生意嘅情況，根據運輸署嘅數據，按月劃分計算的平均每日公共交通乘客人次趨勢，2025年已經開始走出過去的低谷，有所回升。呢個可能同疫後新香江有關，香港政府積極推動「盛事經濟」吸引內地自由行來港消費。不過中國內地經濟在疫情後確實未有大幅復甦，即使來港消費的遊客，估計大多都不是高消費人士。加上香港人喺疫情後改變咗生活習慣，包括港人熱衷北上消費，同埋港人減少咗夜市活動。我哋從政府統計處的數據中看到，過去五年零售業總銷貨額，雖然本年多個月份都有盛事帶動人流，但消費力仍然疲弱，令到本港食肆同零售行業步入寒冬，結業潮持續，情況令人擔憂，長遠都會影響市民對本地消費嘅意欲，直接影響的士生意，試問咁嘅情況的士牌價又點會唔受影響呢？
第二個因素令今年的士牌價下跌嘅原因，就係香港的士業界長年抗拒改革。的士車隊起2025年7月投入服務，最初合共只提供約900架車，未符合可服務嘅車輛數目須達到申請規模的6成才可以獲得發牌的要求，但運輸署仍然批准發牌，當時解釋是為讓市民及早享用服務。然而直至11月底，5支車隊均未達標，整體規模更只有目標數目的37%，有部份車隊經營者指出，他們經營困難，主因是請不到足夠司機，即使出較高人工都吸引不到新血入行，擔心網約車規範化後，只會「塘水滾塘魚」，吸引更多的士司機轉投網約車市場，絕對達成不到政府原本所強調以的士服務為主，網約車為輔助，通過引入競爭，以提升香港的點對點個人化交通服務的政策目標。雖然的士車隊公司已經努力改革的士形象，包括升級的士硬件，各個車隊嘅的士都設置了全球定位系統、行車紀錄及司機監察系統。另外亦會配備多種的電子支付系統，方便乘客以電子方式支付車資。可惜在香港經濟蕭條下，的士車隊公司並沒有一個有效的市場定位和規劃，導致「雷聲大雨點小」，加上香港的士服務質素多年來，廣為乘客詬病，造成形象已經千瘡百孔。並非一時三刻就能改變傳統業界形象，網上一片揶揄之聲，充分顯示出的士服務泥沙俱下，完全不得民心。正因為的士車隊計劃成效不彰，政府就有籍口急速轉軚立法規管網約車。
另一個唔可以唔提嘅因素就係的士保險費高昂嘅問題，其實的士保費高企已經唔係呢一年嘅問題，今年亦都唔例外，令車主營運的士嘅成本增加咗好多，導致部分車主決定退市離場，增加咗的士牌價嘅下行壓力，以上幾點都係今年的士牌價下跌嘅因素。
不過講到今年的士牌價下跌嘅最主要因素，亦都係直接令到牌價今年急跌嘅原因，就係「網約車合法化」，立法會起2025年10月15日三讀通過《2025年道路交通(修訂)(網約車服務)條例草案》。條例草案的目的是引入網約車服務的規管框架，規定提供網約車服務的平台、車輛及司機均須領取牌照或許可證。條例草案通過後，首批持牌平台預計將於2026年第四季開始營運。呢個消息令部份的士車主擔心，的士牌會失去佢嘅獨特價值，決定提早沽售的士牌離場，令的士牌價出現咗下跌嘅情況。
我哋再回顧返2025年，其實當中都有關於的士嘅新政策，有運輸署在11月起實施的士筆試大改造，今次的士筆試會大幅減少和簡化與路線識別和著名地方的試題，又會減少試題數目。政府優化入場門檻，目的係為咗提高更多新人入行意欲，增加的士司機供應。 運輸署對上一次改動的士筆試是在2020年2月。署方說應考的人數在過去數年大幅增加4成，由2019年的不足1萬人，增加至2024年接近1.4萬人；及格率亦由2019年的37%，提升至2024年的 60%。如果大家想知道更多關於的士筆試內容，可以收看香港的士交易所YouTube頻道中的專題報導，可以得到相關的資訊。
雖然2025年下半年美國減息周期再次開始，但係點解的士牌價喺下半年都係冇咩上升？相信最主要嘅原因在於香港經歷幾年疫情重創，經濟陷入長期蕭條，加上租金長期高企，中小企難以為繼，大多都已「及早離場」。即使疫後曾出現過一段「小陽春」，不過都對香港整體經濟無乜顯著幫助。仲有困擾咗的士行業接近十年嘅網約白牌車問題遲遲都未解決，而政府亦都需要等到今年2026年先會定出網約車發牌數量，屆時才得知對的士業有幾大影響，所以呢方面就令到的士牌嘅價值仍然存在不確定性，導致牌價未有回升嘅主要原因，所以呢個亦都係2026年大家一定要關注嘅重要消息，絕對係的士牌價嘅關鍵轉捩點，我哋一定會第一時間同大家報導最新情況。
咁嚟緊2026年仲有啲咩消息係大家值得關注？首先，從國際形勢去看，大家除咗可以繼續留意美國息口嘅走勢變化之外，值得密切注視美國總統Donald Trump未來一年的對華政策走向，學者普遍認為，Donald Trump嘅政策可能會為中國經濟帶來衝擊，好似近期美國對委內瑞拉的突襲，就顛覆了中國數十年來在「美國後花園」的南美洲地區精心培養的戰略部署。美國透過截斷來自委內瑞拉、伊朗、俄羅斯的廉價能源令中國企業的生產成本增加，廉價能源一中斷，中國問題將會同時浮現，包括經濟增長下滑、能源變貴、地方債務、內房危機等問題。呢啲都會帶嚟風險、不確定性和挫折，相信對中國經濟有深遠影響。智庫「德國馬歇爾基金會」（The German Marshall Fund of the United States）發表最新報告，發表以「如果中國攻台」（If China Attacks Taiwan）為題的報告，直指中國對台動武，無論規模大小，一旦失敗都必須付出沉重代價，包括香港的國際金融中心地位或會告終。當然報告內容中關於中國的形勢判斷是不夠全面客觀，不過香港作為中國長時間的「中介人」樞紐，如果台海一旦發生任何事故，確實對香港整體經濟都有直接影響。至於本地形勢，大家可以留意吓2026年的士服務嘅改善情況，的士車隊將會喺2026年繼續改革服務，希望能夠擺脫既有的形象，提升的士嘅生意。同埋香港同大灣區融合後，內地網約車平台在港營運，實質對香港經濟發展係有幾多正面影響？還是負面影響多？大家都值得關注。
還有一個消息唔可以唔提，就係2025年內地無人駕駛技術紛紛湧現，各個品牌都起世界各地積極部署無人駕駛的士（Robotaxi），本港亦成為主要目的地之一。有內地智能駕駛公司表示，香港已具備Robotaxi營運的基礎條件，正與監管部門溝通，證明技術安全，爭取循序漸進式的營運方向。本港無人駕駛測試總里程至今已超過10萬公里。目前本港無人駕駛措施源於2017年公布的《香港智慧城市藍圖》，運輸署向3家企業共6大項目發放「自動車先導牌照」，主要進行路面測試，獲發牌機構包括蘿蔔快跑、冠忠巴士（306）及機管局，涵蓋共62架無人駕駛的車輛。運輸署指出，有關測試正在提升速度，除了先前發出6個先導牌照外，另外正在處理3個測試牌照的申請。中國多間無人駕駛公司，已制訂Robotaxi攻港計劃，當中包括百度旗下蘿蔔快跑、小馬智行、文遠知行、北京初速Momenta等，還有全球最大網約車平台龍頭Uber都宣布在明年部署在香港測試無人駕駛的士，長遠為了擴展業務。目前本港政策層面上，維持在無人駕駛測試階段，政府已預告，運輸署即將公布《運輸策略藍圖》，當中涵蓋推動無人駕駛發展計劃。隨住科技嘅發展，無人駕駛的士絕對會係未來發展嘅新方向，至於對的士牌價嘅影響係好定係壞，暫時仍有好多未知之數，不過從現時角度推演，弊多於利，投資的士牌有可能從以往的投資價值上有所轉變。詳細嘅分析大家可以密切留意我哋頻道將來有關「無人駕駛的士」嘅短片，呢個絕對係大家未來必需留意嘅重要消息。
雖然近年的士牌價不斷尋底係一個不爭嘅事實，不過又咁講，的士牌呢種資產，可以自行營運賺錢，亦都可以出租收取租金回報，仍然吸引到投資者去持有。咁究竟嚟緊的士牌價會繼續好似DeepSeek的預測跌到一文不值，定係會再現輝煌軌跡？大家可以拭目以待。不過講到尾，香港嘅經濟以至全球嘅經濟情況先係至關重要，全球經濟在2025年持續面對關稅、政策不確定性，同地緣政治局勢升級 等各種挑戰，但出奇地展現出超乎預期的韌性，這股積極的動力相信能夠順勢延續至2026年，儘管世界各地的發展格局將呈現不對等的勢態，但我哋的士交易所都相信香港的士業都能夠起亂世中絕處逢生。
唔知你對的士牌嘅前景又有啲咩睇法？歡迎留言，如果想了解更多最新嘅的士牌資訊，歡迎下載我哋嘅App「HKTEx 一站式的士買賣租賃平台」，密切留意我哋香港的士交易所，我哋下集見。
Eva
香港的士交易所 HKTEx 主播
2026年1月15日
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